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快狗打车上市 第二名的挣扎求生

发布时间:2022-02-12来源:未知 编辑:生活头条

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快狗打车目前的处境,与总裁何松去年的“长期主义才是取胜之道”言论,似乎有些不符。 

随着2021年初滴滴、满帮、顺丰等企业,相继布局同城货运市场,以及年底传出美团开始测试货运物流业务的消息,这一在亚洲市场超过3860亿美元的生意,主战场——中国内地的竞争不可谓不激烈。 

与此同时,快狗打车于近日通过港交所聆讯,这家已成立8年的同城物流企业,终于跨出了上市之路的又一大步。 

不过时至今日,快狗打车仍像其创始人陈小华在2018年时所说的,“要有亏两亿美金的决心”和“我们没有想过去怎么挣钱”一般,处于“流血”经营模式。 

截至2021年9月底,面对已超4亿元的历史最高应收账款数额,和4年累计亏损超20亿的无奈现实,快狗打车借上市之法补充弹药似乎已迫在眉睫。

01名不副实的第二

作为内地市场曾经的第二大同城货运企业和2020年的第二大线上同城物流平台,快狗打车在招股书中表示,其旨在打造的一站式物流平台,这也是其此次上市募资的核心原因之一。 

此外,募资原因还包括借助上市补充资金,以增加用户补贴和广告投放;寻求战略合作、投资和收购,及技术研发投入和日常运营等。 

根据招股书,快狗打车在营收和毛利率两方面近几年均较为理想。 

数据显示,快狗打车2018-2020年收入分别为4.53亿、5.48亿和5.30亿,2021年前三季度营收则为4.72亿,各期毛利率分别为23%、31.6%、34.6%和36%,整体维持上涨趋势。 

营收和毛利率双涨,快狗打车却始终处于亏损,2018年以来亏损已超20亿,2018-2021年前三季度各期分别亏损10.7亿、1.84亿、6.68亿和3.93亿,可谓是流血上市。 

弗若斯特沙利文的数据显示,2020年中国内地同城物流市场市场规模为12305亿,但线上渗透率仅有2.9%,在这之中,快狗打车的市场份额又仅占5.5%,即快狗打车在国内同城物流市场仅有0.1%左右市场份额,且这一数据仍在持续下滑。 

加之2021年前三季度亏损已达2020年同期的2倍以上,快狗打车的市场地位,远没有市场第二的名号,看起来那般优秀。 2021年,随着满帮、顺丰等大品牌的涌入,网约车巨头滴滴也开始布局同城货运领域,快狗打车的市场份额进一步被压缩。 

最新的招股书信息显示,快狗打车在中国内地线上同城物流市场的份额,已从5.5%下滑至3.4%,令“旨在打造的一站式物流平台”梦想,进一步受阻。 

这并不是赛道新入局者带来的唯一影响。 去年滴滴货运、满帮以及顺丰等品牌,为了迅速占领市场,开始大打“补贴战”,令本就处于亏损的快狗打车再次雪上加霜。 

数据显示,受2021年行业补贴大战影响,快狗打车前三季度亏损甚至比受黑天鹅事件影响的2020年同期还高出一倍以上。究其核心,便是2021年过高的营销费用所致。 

对于同城货运企业而言,无论是C端客户还是企业客户,价格都是抉择时的重要考量因素之一,面对巨头涌入的同城货运市场,快狗打车的营销成本或仍将在未来很长一段时间内,不得不维持较高水平。 

此外,互联网平台最看重的指标之一——平台月活数据上,快狗打车也出现大幅下降。 

2021年5-11月期间,快狗打车国内平均托运人月活跃用户较2020年同期的56.95万下降了8.59万左右,仅为48.36万,月平均托运订单数和月平均交易总额也存在不同程度的下滑。 

那么,亏损未止且月活下降的快狗打车,又如何保证营收和毛利率的双增长? 

羊毛出在羊身上,快狗打车似乎选择了,一条并不符合何松“长期主义”言论的发展道路。 

在价格敏感的C端消费者层面,面对激烈的市场竞争和补贴大战,快狗打车选择为消费者提供补贴的方式,维系C端用户群,并在司机端“割韭菜”,借助提高抽佣率的方式提高毛利率与营收。 

数据显示,快狗打车2018年内地市场的抽佣率仅为5.8%,但截至2021年9月,这一数字已上升至11.7%,涨幅超100%。 

不过,根据《2021年货车司机从业状况调查报告》显示,货车司机反馈使用网络货运平台最多的问题便是——平台压低运价,即货车司机师傅亦对价格十分敏感,日益增长的抽佣率早已令许多司机师傅颇有怨言。 

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根据交通运输部数据显示,近三年来国内货运卡车司机的数量,已经从2018年的2100万,下降到了2020年的不足1800万,飞速下降的卡车司机规模,正让货运行业仅存的运力变得愈发珍贵。 

这使得较高的抽佣率,对于快狗打车维系司机端用户,又增加了一大压力。 

以上种种,导致快狗打车的同城货运市场第二之位,显得含金量不足。

02出海还是下沉?

如果将内地同城货运市场与羽毛球坛作对比,货拉拉或许就是林丹,而快狗打车就是李宗伟。林李二人在40场林李大战之中,林丹在大赛几乎未尝败绩,从而令李宗伟被迫扣上了“千年老二”的帽子,而快狗打车,也长期位居市场第二。 

这一市场格局一直持续到2021年年初。 

随着各大厂和物流企业涌入,快狗打车市占率才下滑至市场第三,至于新的市场第二名,招股书中虽未指明,亦可分析得出为滴滴旗下的滴滴货运。 

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幸运的是,如今的同城货运赛道集中度仍相对较低,快狗打车在未来仍存在较大的想象空间。 

有研究报告显示,目前中国同城货运的CR10(TOP10市场占有率)仅为3.5%,而在物流赛道,这一数字已超80%。 

只不过,市场排名的改变,也只是快狗打车,从首次递交招股书至通过聆讯,所面临的众多新变化之一。 

公开报道显示,自2021年4月至2022年1月,以快狗打车、货拉拉等为首的一众网络货运平台相继被数次约谈,要求降低过高抽成比例,规范自主定价行为,在制定会员费等经营策略时,公开征求司机、行业协会的意见建议,并提前一个月向社会公布。 

祸不单行,国内监管趋严的同时,快狗打车也必须日趋重视海外市场的监管。 

目前,受多家新入局的同城货运赛道企业影响,快狗打车以C端业务为主的平台服务营收占比已有一定程度下滑,相反B端业务为主的企业服务营收有所上涨。 

这一现象也印证了同城货运市场的特点。 

艾瑞咨询的数据显示,B端市场份额已达到整个同城货运市场的90%以上,可以说,虽然同城货运企业的主要服务客户,是C端个人客户和小B端客户,但B端市场才是真正的核心。 

截至2021年前三季度,快狗打车的企业服务业务营收已占当期营收的57.1%,其中海外市场已超过2/3。 

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